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券商:淡化市场震荡和扰动 寻找确定性机会

发布日期:2022-04-01 22:18    点击次数:166


周五指数全天震荡下行,创业板指一度跌逾3%,个股跌多涨少,涨幅超9%个股逾60家。盘面上,电力、次新、军工等板块涨幅居前,采掘服务、有机硅、超级品牌等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌1.67%,深成指跌2.56%,创业板指跌2.81%。沪股通净流出23.97亿,深股通净流出16.34亿。

周五美股三大指数收盘涨跌不一,纳指涨0.72%,本周累跌0.79%;标普500指数跌0.06%,本周累跌0.77%;道指跌0.71%,本周累跌0.46%。盘面上看,科技股多数上涨,热门中概多数上涨。

今日券商晨会上,华安证券表示,盈利向好和流动性向紧综合环境,维持震荡格局判断。东北证券表示,短期市场将继续震荡筑底,但长期慢牛趋势不变。山西证券判断短期指数还是以横盘震荡走势为主,但高估值板块有望在支撑位附近止跌

华安证券:维持震荡格局判断 行业配置遵循确定性原则

华安证券表示,盈利向好和流动性向紧综合环境,维持震荡格局判断。市场情绪在波动中逐渐趋稳。一方面,美债收益率上行在中长期里并不存在对A股估值形成实质性持续压制的对应关系,A股对其的影响也在逐渐脱敏;另一方面,美联储仍将继续维持宽松货币政策不变,短期内不会加息,甚至调升了对通胀水平的容忍度。

A股震荡环境下,行业配置仍然遵循确定性原则,兼具高景气和低估值两种思路,尤其需要关注2020年报和1季报中业绩高增长的行业。

一是自上而下寻找经济复苏驱动的投资线索,重点关注海外复苏接力的周期板块,如化工、有色。

二是自下而上挖掘高景气低估值的细分赛道,如半导体等。

行业层面重点关注三类机会的均衡配置,“碳中和”概念下的两条受益赛道。

东北策略:震荡筑底 低估值成长占优逻辑不变

东北证券表示,经济盈利改善和流动性边际回落预期延续,短期市场继续震荡筑底,长期慢牛趋势不变。

中小市值为主的低估值成长板块占优的四个逻辑不变。行业配置上预计低估值成长继续占优,重点关注顺周期、碳中和以及疫情后行业修复等相关板块。

行业配置瞄准景气度、政策导向、行业复苏 3 个角度:第一,景气度角度,全球通胀预期上行将持续推升有色、化工、机械等周期板块和制造业相关板块的景气度仍高。第二,政策导向角度,碳中和下高碳排放行业如交运、有色、化工、造纸、煤炭、钢铁等以及需求端的光伏、风电、新能源车等行业值得关注;同时科技创新和数字经济也是“十四五”规划的重点,以 5G 网络为代表的新基建、 人工智能、物联网等板块值得关注。第三,前期受疫情影响的部分行业大概率出现修复,近期这些行业的毛利率、营业收入等数据都出现好转, 重点关注消费端的家电、餐饮旅游和文化传媒等行业。

山西证券:高估值板块有望在支撑位附近止跌

山西证券表示,判断短期指数还是以横盘震荡走势为主。中期来看,在宏观经济维持高景气的背景下,市场盈利预期并未出现明显下降,短期调整更多是受消息面冲击与市场避险情绪的影响,高估值板块有望在支撑位附近止跌,整体市场成交量收缩和跌幅收窄也在预示着短期市场情绪扰动将逐渐减弱,当前偏高估值需要后续的业绩兑现来逐步消化。我们维持指数呈宽幅震荡走势、板块轮动持续的判断,建议投资者适当关注基本面良好,拥有中长期逻辑,以及受前期情绪影响超跌的板块和标的。

中长期来看,我们建议投资者持续关注三个方向。顺周期板块:有色、机械、化工。低估值防御板块:大金融。长期优质赛道:医药、光伏、TMT、新基建。




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